FTD是Failure To Deliver的缩写，指交易所未能按时交付买方下达买单的证券。FTD可能是由于证券交易者未能在交易所指定的时间内提供充足的证券而导致的。当一家公司没有足够的股票去履行买单时，就会出现FTD的情况。

FTD还可能是由于交易所未能在买方下达买单后的指定时间内提供股票而导致的。此外，一些投资者可能会购买大量股票，超出市场供应，也会造成FTD的情况。